Доход пайщиков
Пайщик получает доход, складывающийся из разницы между ценой погашения и ценой приобретения пая. Начисление процентов на пай не производится, пайщик получает прибыль, когда продаёт свой пай, если стоимость паев за период владения возросла.
Прибыль пайщика зависит от стоимости ценных бумаг, находящихся в портфеле инвест. фонда. Если акции и прочие ценные бумаги, находящиеся в портфеле фонда, растут в цене, соответственно увеличивается и потенциальный доход пайщика. Ввиду того, что рынок ценных бумаг подвержен колебаниям, доходность паевых вложений не гарантируется ни государством, ни управляющей компанией.
Паевой инвестор желающий получит доход превышающий, к примеру банковский депозит, сознательно принимает на себя рыночный риск.
Обычно решение о приобретении паев, инвестор принимает, основываясь на информации о доходности управляющей компании за предыдущие периоды. Управляющие же компании заинтересованы в качественном управлении, так как от этого зависит увеличение средств фонда и размер вознаграждения управляющего.
Как правило, доходы пайщиков выше прибыли от банковских депозитов, однако при инвестировании в паевые фонды, следует учитывать, что стоимость пая может колебаться, данные прошлых периодов о доходности пая не гарантируют прибыльность в будущем и доходность инвестирования в паевые инвест. фонды не гарантируется государством.
Приобретая паи инвестиционного фонда, рекомендуется ознакомиться с правилами доверительного управления этим фондом и получить консультацию инвестиционного специалиста.


Реклама на рынке ценных бумаг

Глава 9 комментируемого Закона определяет условия размещения рекламы на рынке ценных бумаг, требования, предъявляемые к рекламодателям и к содержанию размещаемой рекламы. Закон N 185-ФЗ не внес никаких существенных изменений в данную главу.
При анализе нормативного регулирования отношений, связанных с размещением рекламы на рынке ценных бумаг, следует исходить из общих положений о рекламе, закрепленных в Федеральном законе от 18 июля 1995 г. N 108-ФЗ (в ред. от 30 декабря 2001 г.) "О рекламе" (далее - Закон о рекламе). При этом Закон о рекламе следует применять с учетом положений ст.4 Закона о защите прав инвесторов и гл.9 комментируемого Закона.
Согласно ст.2 Закона о рекламе рекламой признается распространяемая в любой форме, с помощью любых средств информация о физическом или юридическом лице, товарах, идеях и начинаниях (рекламная информация), которая предназначена для неопределенного круга лиц и призвана формировать или поддерживать интерес к этим физическому, юридическому лицу, товарам, идеям и начинаниям и способствовать реализации товаров, идей и начинаний.
На рынке ценных бумаг рекламная информация может распространяться либо с целью формирования и поддержки интереса к реализуемым ценным бумагам, либо к деятельности профессионального участника ценных бумаг, тем самым способствуя реализации оказываемых ими услуг.
Общедоступная информация о ценных бумагах и эмитентах, а также информация, предоставляемая уполномоченным органам в связи с выполнением ими функций по регулированию рынка ценных бумаг, не является рекламой на рынке ценных бумаг. Однако информация о выпуске эмитентом ценных бумаг и начисленных и/или выплаченных дивидендах считается, согласно ст.35 Закона, рекламой.
В соответствии со ст.4 Закона о защите прав инвесторов запрещается рекламировать и(или) предлагать неограниченному кругу лиц ценные бумаги эмитентов, не раскрывающих информацию в объеме и порядке, которые предусмотрены законодательством РФ о ценных бумагах для эмитентов, публично размещающих ценные бумаги.
Статья 34 комментируемого Закона определяет требования, которым должна соответствовать надлежащая реклама на рынке ценных бумаг. Так, в ней должно содержаться наименование (имя) рекламодателя, а в случае, если рекламодатель является профессиональным участником рынка ценных бумаг, то в рекламе должны содержаться сведения о видах осуществляемой им на рынке ценных бумаг деятельности.
Закон о рекламе определяет особенности рекламы финансовых, страховых, инвестиционных услуг и ценных бумаг. Так, согласно ст.17 данного Закона при производстве, размещении и распространении рекламы финансовых (в том числе банковских), страховых, инвестиционных услуг и иных услуг, связанных с пользованием денежными средствами юридических и физических лиц, а также ценных бумаг, не допускается:
  • приводить в рекламе количественную информацию, не имеющую непосредственного отношения к рекламируемым услугам или ценным бумагам;
  • гарантировать размеры дивидендов по простым именным акциям;
  • рекламировать ценные бумаги до регистрации проспектов их эмиссий;
  • представлять любого рода гарантии, обещания или предположения о будущей эффективности (доходности) деятельности, в том числе путем объявления роста курсовой стоимости ценных бумаг;
  • умалчивать хотя бы об одном из условий договора, если в рекламе сообщается об условиях договора.
В статье 36 комментируемого Закона развито положение Закона о рекламе о недопущении рекламировать ценные бумаги до регистрации проспектов их эмиссий. Так, запрещается реклама эмиссионных ценных бумаг до даты государственной регистрации их выпусков (дополнительных выпусков). При этом договоры на рекламу незарегистрированных выпусков эмиссионных ценных бумаг являются недействительными. Органы, осуществившие государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, имеют право на предъявление иска по возникшим из-за недействительности договоров последствиям.
Следует отметить, что в ст.34 комментируемого Закона содержатся условия, при которых реклама на рынке ценных бумаг признается недобросовестной. Однако признаки недобросовестной рекламы на рынке ценных бумаг не соответствуют признакам недобросовестной рекламы, определенным в ст.6 Закона о рекламе, и включают в себя признаки "недостоверной рекламы" и "заведомо ложной рекламы".